科金社2026年02月02日 13:12消息，特高压订单激增，板块逆势大涨，融资客抢筹名单曝光，行业景气度持续攀升。

　　 2月2日早盘，A股特高压概念板块持续走强，电科院触及20cm涨停，白云电器、杭电股份双双一字封板，森源电气、汉缆股份、保变电气等十余只个股集体涨停，安靠智电涨幅超17%，通光线缆、中国西电、特变电工等权重股亦显著跟涨。板块整体呈现高确定性、强一致性的资金聚焦态势，反映出市场对新型电力系统建设主线的高度认可。

　　 消息面催化明确：全球AI算力建设加速、能源结构深度转型与电网智能化升级三重逻辑共振，正将变压器从传统输变电设备推向算力基础设施的“核心枢纽”。这一角色转变，不仅重塑行业技术门槛，更实质性抬升了订单能见度与盈利质量预期。

　　 中国变压器工厂正迎来前所未有的“全球爆单”周期。据央视财经近期实地调研报道，在广东佛山、江苏扬州等地，多家头部变压器制造企业产线已全负荷运转，部分面向AI数据中心（AIDC）定制的特种干式变压器、高频整流变压器订单排期直抵2027年——这在重资产、长交付周期的电力装备行业中极为罕见。订单结构的变化尤为关键：过去以常规基建为主，如今AI配套产品占比快速攀升，标志着产业正从“规模驱动”转向“场景驱动”和“技术溢价驱动”。

　　 国内需求端同样强劲。随着“东数西算”工程进入规模化落地阶段，京津冀、长三角、粤港澳、成渝及宁夏、甘肃等八大算力枢纽加快建设，2025年国内变压器市场规模预计同比增长超20%。更值得关注的是，AI算力与特高压相关高端产品订单合计占比已突破35%，首次成为拉动行业增长的“第一引擎”。这一数据背后，是算力中心对供电可靠性、转换效率、空间密度提出的全新要求，倒逼变压器向轻量化、模块化、智能感知方向迭代。

　　 政策支持力度空前。国家电网近日正式披露，“十五五”期间公司固定资产投资总额预计达4万亿元，较“十四五”实际投资额增长约40%，创历史最高水平。这一数字不仅是资金量级的跃升，更是战略重心的再校准：其一，支撑年均新增风光装机约2亿千瓦的消纳需求，推动电能占终端能源消费比重提升至35%；其二，加快特高压直流外送通道建设，目标跨区跨省输电能力较“十四五”末提升超30%，破解新能源“发得出、送不出”的结构性瓶颈；其三，适配3500万台公共及私人充电设施接入，对配网末端变压器提出更高过载能力与动态响应要求。三项任务均高度依赖高性能、高可靠、高适配性的新一代变压器装备。

　　 技术演进正同步提速。非晶中国大数据中心预测，全球固态变压器（SST）市场未来5—10年将保持25%—35%的年均复合增速。这一判断有扎实的产业化基础支撑：我国已在特高压直流（UHVDC）领域建成全球最长、电压等级最高的输电网络，±1100kV昌吉—古泉工程等标志性项目验证了国产超高压变压器的全球领先实力。柔性直流变压器、具备边缘计算能力的智能监测型变压器等新型产品，已从实验室走向批量交付——国电南瑞近期披露，其±800kV柔性直流换流阀已实现国产化率100%，并完成“沙戈荒”大型新能源基地配套项目的产线扩能，凸显技术自主与产能落地的双重突破。

　　 资本市场反应迅速且理性。东方财富数据显示，当前A股特高压概念板块共覆盖84只标的，总市值逾1.7万亿元，其中国电南瑞、思源电气、特变电工三家已成长为千亿级平台型企业。1月份板块内超八成个股上涨，中国西电、东方铁塔、远东股份等26股区间涨幅逾20%，反映资金对产业趋势的提前布局。更值得重视的是融资动向：上周19只特高压概念股获融资净买入，明泰铝业以1.90亿元居首，东材科技、法拉电子分别达1.57亿元和1.04亿元。值得注意的是，这些加仓主体并非传统电力设备商，而是上游材料与核心元器件企业——明泰铝业的高导电铝合金、法拉电子的高压薄膜电容器，恰恰是高端变压器降损增效的关键耗材。这种“自下而上”的资金选择，印证了产业链价值重心正从整机集成向高壁垒材料与部件迁移。

　　 综合来看，本轮特高压行情已超越单纯的主题炒作，进入“政策定调+需求爆发+技术突破+资本加码”四轮驱动的新阶段。尤其在全球AI能耗刚性上升、绿电消纳压力加剧的背景下，变压器作为连接能源生产、传输与数字算力的“物理接口”，其战略价值正被重新定义。短期看，订单饱满与产能爬坡支撑业绩确定性；中长期看，固态化、柔性化、智能化的技术路径，或将重构行业竞争格局。对于投资者而言，关注点需从“有没有订单”转向“做不做得到、做得好不好、能不能出海”，真正具备全链条技术整合能力与全球化交付经验的企业，有望在新一轮能源-算力融合浪潮中持续胜出。