碳酸锂需求旺盛，锂矿概念走强，融资客抢筹6股超亿。

　　 12月17日早盘，锂矿概念表现强劲，盛新锂能、大中矿业、金圆股份等个股涨停，盐湖股份、中矿资源、国城矿业等也涨幅靠前。从市场反应来看，锂矿板块的强势主要受到新能源行业持续景气以及锂价走势的支撑。近期锂价虽有所回落，但市场对明年需求增长的预期依然较强，叠加政策面对于新能源产业的支持，使得相关标的受到资金关注。这种短期的强势反映出市场对锂矿产业链后市仍有较高期待，但也需警惕短期内因情绪推动带来的波动风险。

　　 动力电池产销两旺

　　 消息面上，根据中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据，今年前11个月，我国动力电池及其他类型电池的累计产量和销量分别为1468.8GWh和1412.5GWh，同比分别增长51.1%和54.7%。这一数据反映出我国新能源汽车产业链的持续扩张和市场需求的稳步提升。 从行业发展趋势来看，动力电池作为新能源汽车的核心部件，其产量和销量的大幅增长，不仅体现了国内市场的强劲需求，也显示出我国在新能源技术领域的持续投入与成果。随着政策支持和技术进步，动力电池产业正朝着更高效、更环保的方向发展。不过，面对全球竞争加剧和原材料价格波动等挑战，行业仍需在技术创新和供应链稳定性方面持续发力。

　　 今年前11个月，我国动力电池总销量达到1044.3GWh，占整体销量的73.9%，同比增长50.3%；其他类型电池的总销量为368.2GWh，占比26.1%，同比增长68.9%。

　　 在全球市场中，中国锂电产业已占据核心地位。今年前11个月，我国动力电池累计出口169.8GWh，占总出口量65.2%，同比增长40.6%；其他电池累计出口量为90.5GWh，占总出口量34.8%，同比增长51.4%。

　　 上游原材料纷纷涨价

　　 下游动力电池及储能需求的强劲表现，叠加上游原材料的纷纷涨价，正给锂电池产业链带来一片繁荣的景象。

　　 一段时间以来，包括电池级碳酸锂、六氟磷酸锂、VC（碳酸亚乙烯酯）、磷酸铁锂电池用电解液、正极、隔膜、负极等原材料均出现价格急速拉升的现象。比如电池级碳酸锂，东方财富Choice数据显示，12月16日报9.78万元/吨，这和9月中旬的7.15万元/吨的阶段低价相比，约两月时间涨了36.78%。

　　 赣锋锂业董事长李良彬此前指出，2025年全球碳酸锂需求预计为145万吨，但受下半年需求增长影响，全年需求数据有望上调至155万吨。与此同时，供应能力超过170万吨，预计将出现约20万吨的过剩。

　　 到2026年，李良彬预测碳酸锂的需求将增长30%，达到190万吨。经过评估，供应能力预计增长约25万吨，整体供需基本平衡，碳酸锂价格存在上涨空间。如果明年需求增速超过30%，甚至达到40%，短期内供应难以跟上，价格可能突破15万元/吨，甚至达到20万元/吨。

　　 面对原材料价格持续上涨的形势，部分电池生产企业正考虑上调产品价格。据界面新闻12月16日报道，苏州德加能源科技有限公司近日宣布，由于锂电池原材料价格大幅上涨，导致生产成本增加，为确保长期稳定供货和产品质量，决定自12月16日起，将电池产品的销售价格在现有目录价基础上提高15%。与此同时，孚能科技、国轩高科、湖南裕能等企业也近期透露过有意上调价格的意向。

　　 真锂研究创始人、总裁墨柯指出，当前锂电产业链的价格传导已进入第五阶段。第一波由碳酸锂率先上涨，随后六氟磷酸锂、VC等小众产品也相继跟涨。第三波则波及使用这些材料的电解液和正极材料，接着是隔膜、负极等非锂相关材料开始涨价。目前，第五波已经蔓延至电池制造环节，部分企业已开始上调价格，或正在酝酿涨价，未来不排除更多企业跟进。 从行业发展角度看，这一轮价格传导反映出锂电产业链上下游之间的紧密关联，也暴露出原材料供应紧张与市场需求激增之间的矛盾。在新能源产业快速扩张的背景下，这种价格传导机制可能还会持续一段时间，企业需要更加灵活地应对成本波动，同时加强供应链管理，以增强抗风险能力。

　　 融资客抢筹6股过亿

　　 在产业链涨价的背景下，上游锂矿概念股成为资本市场关注的焦点。截至12月17日早盘收盘，年内锂矿概念指数累计涨幅接近60%，其中大中矿业、藏格矿业、盛新锂能、紫金矿业等个股股价纷纷翻倍。 当前锂矿板块的强势表现，反映出市场对新能源产业长期发展的信心。随着全球对清洁能源需求的持续增长，锂作为关键原材料的地位愈发凸显。这种供需关系的变化，直接推动了相关企业的估值提升。不过，投资者也需理性看待短期涨幅，关注企业基本面和行业长期发展趋势，避免盲目追高。

　　 从杠杆资金的动向来看，宁德时代本月成为融资净买入的焦点，金额达到7.78亿元，位居首位。中矿资源紧随其后，融资净买入额为2.17亿元。此外，天齐锂业、盐湖股份、赣锋锂业和西部矿业也均被融资净买入超过1亿元，显示出市场对这些新能源相关企业的持续关注。 从融资动向可以看出，当前市场对于新能源产业链的核心企业仍抱有较高信心，尤其是宁德时代这样的龙头企业，其融资规模的大幅增长反映出机构投资者对其未来发展前景的看好。不过，这也提醒投资者需关注相关板块的估值水平及行业竞争格局，避免过度追高。

　　 碳酸锂需求高景气

　　 往后看，机构对市场碳酸锂的需求表现出高度乐观。中信建投分析指出，12月本应是传统消费淡季，但下游实际需求远超预期，季节性影响明显减弱，预计锂价将维持在高位。据SMM数据显示，供给端方面，11月碳酸锂和氢氧化锂产量环比分别增长3%和2%，预计12月增量有限。在江西锂云母复产的乐观预期下，碳酸锂产量仅环比增长3%，而氢氧化锂则预计环比下降3%。 需求端方面，订单持续火热，这一态势将持续至年底。11月磷酸铁锂和三元材料产量环比分别增长4.7%和下降0.2%。12月订单依然饱满，其中铁锂需求环比基本持平，而三元材料环比回落6.7%。从月度供需平衡来看，11月市场出现万吨级的缺口，预计12月缺口将有所收窄，但仍可能超过5000吨，因此12月仍保持去库趋势，价格有望继续维持高位。 库存方面，碳酸锂库存已降至12万吨以下，其中锂盐厂库存从年中的近6万吨降至2.4万吨。考虑到明年二季度进入需求旺季，当前库存水平难以支撑后续需求，届时需求将再次为价格提供支撑。

　　 中邮证券指出，从未来发展空间来看，中国储能产业已进入3至5年的持续增长阶段。AI技术的快速发展推动数据中心规模出现爆发式增长，AI数据中心具有高功率和大波动性，需要配置储能系统以缓解电网冲击，并作为备用电源支持算力峰值需求。预计未来一到两年内，海外储能市场年增速可能达到40%至50%，将成为推动碳酸锂需求增长的主要动力。