科金社2025年12月10日 14:21消息，上市银行中期分红增多，高股息吸引投资者关注。

　　 12月8日，工商银行和农业银行分别发布公告，宣布2025年半年度的A股分红派息方案，两家银行此次中期分红总额分别为503.96亿元和418.23亿元，其中向A股股东派发的现金股息均超过300亿元。

　　 步入四季度，A股上市银行的中期分红密集公布。作为资本市场中的“高分红代表”，上市银行的中期分红队伍持续扩大，部分银行的中期分红金额有所上升。根据Wind数据显示，截至12月9日，已有26家A股上市银行公布了2025年中期或季度的分红方案，预计合计派息金额超过2600亿元。业内人士表示，银行股持续展现出高分红的特点，这不仅体现了其稳健的经营能力和成熟的股东回报机制，也有望成为推动板块估值回升的重要因素。

　　 六大行是“主力军”

　　 从已披露分红公告的上市银行来看，国有六大行仍是分红的“主力军”，合计拟现金分红2046.57亿元，占已披露上市银行分红总额的逾七成，延续了高比例、稳回报的分红传统。具体来看，工商银行以超500亿元的中期分红总额位居榜首，建设银行、农业银行、中国银行分红均超350亿元，邮储银行、交通银行也维持百亿元级分红体量，六大行分红比例均稳定在30%左右。 从当前的分红格局来看，国有大行在保障股东利益方面表现得更为稳健和持续，显示出其在金融市场中的主导地位和较强的盈利能力。这种稳定的分红模式不仅增强了投资者信心，也为市场提供了相对确定的收益预期。不过，随着银行业竞争加剧和经济环境变化，未来能否持续维持如此高的分红比例，仍需关注其资产质量和盈利水平的长期表现。

　　 股份制银行方面，兴业银行首次推出中期分红方案，拟派息119.57亿元，占该行2025年半年度归母净利润的比例为30.02%，进一步充实了股份制银行高分红阵营。此外，中信银行2025年中期分红金额较去年进一步增加，合计派息104.61亿元，分红资金已于11月21日发放。

　　 区域性中小银行中期分红积极性提升，首次参与分红的机构数量增加。例如，宁波银行、长沙银行等7家银行首次参与中期分红；重庆银行继续实施三季度利润分配方案，拟派发现金股利5.85亿元，占归属于该行普通股股东净利润的11.99%。

　　 推动完善分红常态化机制

　　 2025年上市银行中期分红阵营持续扩大，这是监管政策引导、经营基本面支撑以及市场需求推动等多重因素共同作用的结果。 近年来，随着银行业盈利能力的稳步提升和资本结构的不断优化，越来越多的银行选择在上半年进行分红，这不仅体现了行业整体的稳健发展态势，也反映了管理层对股东回报的重视。同时，监管层对金融机构分红行为的引导，也在一定程度上促进了这一趋势的形成。此外，投资者对高股息资产的关注度上升，也进一步推动了银行分红力度的加大。总体来看，这一现象既是市场环境变化的体现，也是银行业自身实力增强的反映。

　　 近年来，政策持续发力引导、鼓励上市银行优化分红方式和节奏。新“国九条”明确提出强化上市公司现金分红监管。对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持、实施风险警示。加大对分红优质公司的激励力度，多措并举推动提高股息率。增强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红、预分红、春节前分红。

　　 今年6月5日，上海证券交易所召开高分红重回报暨上市公司价值提升座谈会，就进一步提升高分红、高股息率上市公司估值进行深入交流探讨。上交所相关负责人表示，未来上交所将推动上市公司进一步加大分红力度，增加分红频次，用好回购、并购重组、投资者交流等市值管理工具，持续提升公司投资价值。在产品供给端，将不断丰富红利指数相关产品体系，满足市场多元投资需求，推动长期资本、耐心资本与优质权益类资产的良性互动。

　　 兴业银行行长陈信健在2025年三季度业绩说明会上指出，该行推行中期分红主要基于两个方面的考量：一方面是为了积极响应相关政策的号召，另一方面则是为了向市场传递积极的价值信号。 从当前的经济环境来看，企业加强分红安排有助于增强投资者信心，尤其是在市场波动较大的背景下，稳定且持续的回报机制显得尤为重要。兴业银行此举不仅体现了对股东利益的重视，也展现了其在经营策略上的稳健与前瞻性。这种做法符合当前资本市场对上市公司提升透明度和回报率的期待，也有助于增强市场对其长期发展的认可。

　　 陈信健认为，银行股具备业绩稳定、估值较低、分红较高、波动较小的类固收特性，在投资组合中能够有效平抑收益波动，是机构投资者配置低波红利资产的重要选择，同时也契合个人投资者长期稳健增值的需求。从市场表现来看，银行股的这些特点使其在不同经济周期中都具有较强的抗风险能力，尤其在市场不确定性较高的情况下，其防御性优势更加明显。 对于投资者而言，合理配置银行股不仅能增强 portfolio 的稳定性，还能在长期内获取相对稳定的现金流回报。尤其是在当前经济环境下，银行股的低估值与高分红属性更具吸引力，值得更多关注。

　　 有望强化估值修复

　　 11月以来，银行板块整体表现稳健，部分高分红的银行个股受到市场资金的持续关注。业内人士指出，当前银行股的估值尚未完全体现出其内在价值，随着分红政策的逐步落地，可能成为推动板块估值修复的重要因素。 从市场表现来看，高分红银行股的吸引力正在提升，反映出投资者对稳定收益的偏好。而银行作为经济体系中的核心金融机构，其基本面依然稳健，未来若能进一步释放政策红利，或将带动整个板块迎来结构性机会。

　　 陈信健表示，实施中期分红、保持分红的持续性和稳定性，不单是银行经营实力的直接体现，更是向市场传递价值信号，吸引更多中长期资金配置，形成“经营管理-分红回报-资金配置-估值修复-价值凸显”的正向循环。

　　 中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏指出，中期分红对银行股价具有明显的支撑作用，有助于推动银行业板块估值向合理区间回归。同时，这种分红机制也吸引了保险资金等对股息敏感的机构持续增持银行股票，进一步提升了银行股估值修复的动能。 我认为，银行股的估值修复不仅是市场对基本面改善的认可，也反映出投资者对稳定现金流和长期回报的偏好。随着分红政策的逐步优化，银行股的投资价值将更加凸显，尤其是在当前市场环境下，具备稳定股息的蓝筹股更易获得资金青睐。

　　 中国银河证券银行业分析师张一纬指出，上市银行在中期分红力度保持不变的同时，分红节奏有所提前，其红利价值逐渐受到市场关注。与此同时，股东及高管的增持行为不仅有助于稳定市场预期，也进一步凸显了银行股的长期投资价值。这两大因素相互作用，有望持续吸引中长期资金的关注与配置。 从当前市场环境来看，银行股的稳定性与收益性正在成为投资者重新审视的对象。在经济复苏预期增强的背景下，银行作为金融体系的核心，其基本面具备较强的支撑力。而分红政策的优化与管理层的积极表态，无疑为市场注入了信心。这种“稳中有进”的态势，或许正预示着银行板块在未来一段时间内将更具吸引力。

　　 “上市银行实施中期分红，不仅展现了其坚实的财务基础，也体现了中国资本市场日益成熟，以及上市银行更加重视对投资者的回报。”招联首席研究员董希淼指出，银行提高分红比例应建立在稳健的经营业绩之上，需兼顾股东、员工、投资者及存款人等多方利益相关者的诉求，妥善处理好短期分红与长期发展的关系。