科金社2025年11月07日 22:13消息，磷后硅热，个股涨停，业绩改善股名单出炉。

　　 继磷在11月6日出现明显拉升后，11月7日市场焦点转向硅相关板块。当天早盘，有机硅、晶体硅等题材股集体走强，其中有机硅概念中的东岳硅材、瑞泰新材、合盛硅业、江苏国泰纷纷涨停；晶体硅方向的弘元绿能、亿晶光电同样封住涨停板。 从市场表现来看，硅产业链的强势反弹反映出投资者对新能源、新材料等领域的持续关注。近期政策面与产业基本面的双重支撑，使得相关板块具备较强的吸引力。不过，短期内市场热点轮动较快，需警惕追高风险，建议投资者在关注行情的同时保持理性判断。

　　 公开资料显示，有机硅材料同时具备无机材料的耐候性能和有机材料的柔韧特性，广泛应用于密封剂、粘合剂、润滑剂及涂层等领域，主要服务于建筑、医疗、航空航天等行业；而晶体硅因其显著的半导体特性，常被用于光伏产业和半导体行业。

　　 头部企业成立联合体收储？

　　 消息面上，据经济脉动报道，备受关注的多晶硅行业重组“联合体”平台正在积极筹备中，具体的收购方案细节仍在进一步协商。据悉，目前计划成立的“联合体”将设立规模约为700亿元的基金。

　　 据微信公众号“能源一号”报道，11家多晶硅企业的实控人于10月31日在上海召开会议，进一步讨论收储方案的具体细节。这一动向表明相关企业正在积极应对当前市场变化，试图通过协调合作来稳定行业秩序和价格走势。在光伏产业持续扩张的背景下，此类举措或将成为行业调整的重要信号。

　　 该消息随后也得到了侧面印证。当晚，多个光伏行业交流群中流传出一张合影，照片中的人物包括通威股份董事长刘汉元、协鑫科技董事长朱共山，以及大全能源、东方希望、红狮、丽豪、南玻新能源、晶诺等硅料企业的代表，还有中国光伏行业协会的相关负责人和投资界人士等。

　　 经济脉动记者向部分企业求证上述照片的真实性，有企业人士表示，确实有相关会议，且是老板本人亲自参加，内容严格保密。

　　 事实上，关于多晶硅行业拟成立联合体收储一事，业内早有传闻。今年5月，首次有厂商提出对存量硅料产能和存货进行类似“收储”的计划，旨在通过这种方式实现产能的整合。6月在SNEC期间，这一消息进一步得到确认，协鑫科技联席CEO兰天石在与《经济脉动》等媒体交流时透露，行业龙头企业正在牵头，采用“直接出资债务”的模式推进相关工作。此后，关于硅料并购重组的消息频繁出现，但至今仍未有实质性进展。 从行业角度来看，这种联合收储的尝试反映出当前多晶硅市场面临的结构性调整压力。随着产能持续扩张，行业集中度提升成为必然趋势，而“收储”作为一种资源整合手段，或许能为行业带来短期的稳定。然而，实际操作中涉及的利益协调、资金安排以及政策支持等因素，仍需进一步明确。若无法突破这些障碍，相关计划可能仍将停留在讨论阶段。

　　 反内卷已有显著成效？

　　 虽然收储一事迟迟没有定论，但这样的预期已对市场产生了积极影响。从多晶硅指数来看，11月6日报13点，这较6月底7月上旬的10.33点上涨25.85%。

　　 N型硅片作为当前光伏产业的主流产品，价格涨幅明显。据SMM（上海有色网）最新数据显示，N型硅片价格指数已升至1.33，相比7月初的0.87，在约4个月内上涨了52.87%。这一增长速度反映出市场对N型硅片的需求持续增强，也表明其在行业中的技术优势正在逐步转化为价格优势。 从行业发展角度看，N型硅片的快速涨价可能与技术升级、产能受限以及市场需求扩大等因素有关。未来，随着技术进一步成熟和产能释放，价格走势仍需持续关注。

　　 上市公司业绩改善明显

　　 随着多晶硅价格的回升，相关企业的业绩开始出现改善的迹象。以协鑫科技为例，其光伏材料业务在2025年第三季度实现盈利，利润约为9.6亿元。大全能源第三季度净利润为7347.90万元，同比实现扭亏；通威股份第三季度净利润为-3.15亿元，这是自2023年第四季度以来单季度亏损最少的一次，相比上一季度减亏86.68%。

　　 当前，光伏行业上游已显现出回暖迹象，但中下游的电池组件环节仍面临较大压力。尽管部分企业亏损情况有所改善，但整体仍处于持续承压状态。根据上市公司财报显示，四家头部组件厂商已连续多个季度陷入亏损。今年第三季度，隆基绿能亏损8.34亿元，晶科能源亏损10.12亿元，天合光能亏损12.83亿元，晶澳科技也亏损了9.73亿元。 从目前情况来看，组件环节的盈利能力尚未明显恢复，这与上游原材料价格波动、下游需求疲软以及行业竞争加剧等因素密切相关。在行业整体增速放缓的背景下，企业需要进一步优化成本结构、提升技术竞争力，才能逐步走出困境。

　　 三季度，上游原材料价格快速上涨，但这一压力传导至下游组件企业仍需一定时间，因此组件企业在该季度面临更大的经营压力。四季度作为传统销售旺季，加之中央及国有企业的集中式招标中，高效组件的标段规模持续扩大，使得部分企业对未来市场表现持乐观态度。有组件企业人士表示，预计第四季度的经营状况将略好于第三季度。 从行业发展趋势来看，组件企业正逐步适应成本上升带来的挑战，同时也在积极调整策略以应对市场需求的变化。随着高效组件在招标中的占比提升，企业对技术升级和产品优化的投入也在加大。这种结构性变化或将推动行业向更高质量、高效率的方向发展，为未来的增长奠定基础。

　　 申万行业分类中涉及硅料、硅片或有机硅领域的18家上市公司中，有9家公司实现了业绩增长，包括业绩有所改善的企业。这些公司分别是弘元绿能、双良节能、华民股份、硅宝科技、ST宏达、润和材料、回天新材、TCL中环和大全能源。 从当前行业发展趋势来看，光伏产业链的持续扩张以及有机硅在新能源、新材料等领域的应用加深，为相关企业带来了新的发展机遇。尽管整体市场环境仍存在不确定性，但上述企业的业绩表现显示出行业内部的结构性机会正在逐步显现。值得关注的是，部分企业在经历前期调整后，已开始走出低谷，展现出较强的盈利能力与市场韧性。这表明，在政策支持和技术进步的双重驱动下，相关行业的长期发展仍具备较大潜力。

　　 有券商表示，在供给端，“十五五”规划建议明确提出“综合整治”内卷式竞争。国家层面已将“反内卷”纳入顶层设计，光伏行业正在持续推进相关措施，供给结构逐步优化。需求端，全球人工智能算力基础设施的建设加剧了电力需求，进一步拓展了光伏产业的长期发展空间。据SolarPowerEurope预测，2027至2029年全球新增光伏装机量增速有望持续保持在10%以上。

　　 经过前期持续调整，光伏行业业绩和股价仍处于低位。中证光伏产业指数最新市净率2.7倍，位于历史53%分位，仍有上升空间。展望未来，在供需两端共同改善的背景下，光伏产业链景气度有望触底回升，价值重估将带来持续且具有吸引力的投资机会。

　　 有机硅行业有望在未来2—3年内迎来修复。德邦证券指出，随着行业新增产能投放的减少，加之当前多数企业陷入亏损，业内挺价意愿可能明显增强。今年年初，行业内已出现一轮协同减产操作，当时“反内卷”被纳入顶层规划，强调依法依规治理低价无序竞争，推动落后产能有序退出。同时，行业协会持续倡导通过自律协同手段促进有机硅行业的健康发展，未来适度协同减产或将成为常态，从而推动有机硅价格和行业盈利逐步回升。 从当前市场环境看，政策层面的支持与行业内部的主动调整形成合力，为有机硅行业注入了新的发展动力。不过，需关注外部经济环境及下游需求变化对行业的影响。长期来看，行业集中度提升与技术升级仍是关键，只有具备核心竞争力的企业才能在新一轮周期中占据有利位置。