科金社2026年05月14日 09:57消息，银行渠道积极发力，FOF发行规模大幅增长。

　　 “日光基”频现，多只FOF（基金中基金）提前结募……今年以来FOF发行热度持续升温。Wind数据显示，截至5月12日记者发稿时，今年以来FOF发行规模916.6亿元，是去年同期发行规模的近四倍。FOF发行热度提升离不开银行渠道的助力，多家银行推出定制化特色FOF品牌，力争在改善投资者持有体验的前提下，积极发力财富管理。 从当前市场表现来看，FOF产品的快速崛起反映了投资者对资产配置需求的增强，也显示出金融机构在财富管理转型中的积极探索。随着市场对稳健收益产品的需求上升，FOF凭借其分散风险、专业运作的特点，逐渐成为投资者配置资产的重要工具。同时，银行等销售渠道的积极参与，也为FOF的发展提供了有力支撑。未来，随着市场进一步成熟，FOF有望在多元化投资中扮演更加重要的角色。

　　 银行渠道FOF募集热

　　 Wind数据显示，今年至今已有11只FOF基金在发行当天便完成募集，这类产品通常被称为“日光基”。其中，博时盈泰臻选6个月持有期混合FOF的代销机构是招商银行，该基金首募规模超过50亿元。

　　 招商银行在2025年发布的年报中提到，该行持续推进“招商银行TREE资产配置服务体系”，加强多资产、多策略的配置实施，深入客户陪伴服务，为客户提供全方位的一站式资产配置方案。截至2025年底，通过该体系进行资产配置的客户数量达到1175.68万户，较上年末增长13.31%。

　　 其他银行也在积极布局，打造具有自身特色的FOF品牌，例如建设银行和中国银行分别推出了“龙盈计划”和“慧投计划”。这反映出银行在财富管理领域的竞争日益激烈，正逐步从传统业务向多元化、专业化方向转型。随着投资者对资产配置需求的提升，FOF产品因其分散风险、专业运作等优势，正成为各大银行争夺市场的重要抓手。这种趋势不仅推动了行业整体服务水平的提升，也促使金融机构更加注重产品创新与客户体验的优化。

　　 从实际募集情况看，银行客户的风险偏好整体仍较为保守。一位基金公司相关人士指出，目前在银行渠道销售表现较好的FOF产品多为偏债型，这类FOF相比传统的混合债券型二级基金，投资范围更广，可以配置QDII、黄金、商品等资产，被视为“固收”基金的升级版本。此外，近期“固收”类基金的募集申请审批速度有所放缓，部分基金公司选择以审批相对更快的FOF作为替代产品，这也成为今年FOF新发规模快速上升的重要原因之一。 从当前市场趋势来看，投资者对稳健收益产品的偏好依然明显，而FOF产品凭借其多元配置和风险分散的优势，正在逐渐填补传统“固收”类产品在市场中的空缺。这种结构性变化反映出监管环境与市场需求之间的动态调整，也预示着未来FOF产品可能在银行渠道中占据更加重要的位置。

　　 提升投资者获得感

　　 提及银行代销的公募基金，丁先生感触颇深。2021年上半年，他根据某股份制银行客户经理的建议，购买了一只三年封闭期的偏股混合型基金。由于市场波动，该基金之后的最大回撤曾超过50%，导致丁先生的投资体验十分不佳。

　　 与上一轮银行代销基金热潮不同，今年以来银行渠道销售的FOF增加了一个醒目的标签——定制化。

　　 中信证券的研报指出，银行在财富管理领域的角色正在发生转变，不再仅仅是被动的代销机构，而是通过深入分析客户数据，逐步掌握资产配置的主动权，并借助定制化方案重构整个财富管理生态。以招商银行的TREE长盈计划为例，其包含安稳盈、安定盈、安鑫盈、安逸盈四种不同策略，针对权益仓位比例、预期收益率以及最大回撤等关键指标，设定了明确的条款和目标。 在我看来，这种变化反映了银行在财富管理中从“销售导向”向“服务导向”的转型趋势。通过数据驱动的个性化配置，不仅提升了客户体验，也增强了银行在资产管理领域的竞争力。未来，随着金融科技的进一步发展，银行与客户之间的关系将更加紧密，财富管理也将朝着更专业、更精准的方向演进。

　　 招商银行北京某支行的客户经理表示，TREE长盈计划是依据TREE资产配置理念设计的一站式资产配置解决方案。与一般的FOF产品相比，该计划在入选产品的收益率和回撤目标上更为明确，管理人也会根据既定目标进行投资管理，并定期进行回检，以努力实现既定的投资目标。 从市场角度来看，这种更注重目标导向的资产管理方式，有助于提升投资者对产品预期的清晰度，也有利于增强投资过程的可控性。在当前复杂多变的市场环境下，这样的产品设计具有一定的参考价值。

　　 建设银行推出的龙盈计划是一项面向投资者的资产配置方案。在建设银行App中显示，该计划包含低波动多资产FOF、中波动多资产FOF、ETF-FOF以及全球投资四大系列产品。根据产品的运作情况和市场变化，提供专业的服务与全程陪伴，以提升客户的持有体验。

　　 国信证券经济研究所金融团队表示，在打造定制化FOF品牌的过程中，银行渠道自身也在进行服务升级：一方面，从“产品销售导向”向“客户需求导向”转变，更加关注客户的实际盈利情况；另一方面，大力加强投顾能力建设，通过资产配置建议和组合管理服务，帮助客户实现财富保值增值。这种转变使得银行渠道在基金销售生态中的定位更加清晰和专业。

　　 发力财富管理

　　 多家银行正积极打造定制化的FOF（目标风险或目标日期基金）品牌，这体现了银行在财富管理业务上的持续投入与战略重视。随着投资者对资产配置需求的提升，银行通过推出更具个性化、专业化的FOF产品，进一步巩固其在财富管理市场中的竞争力。这一趋势不仅反映出银行在服务模式上的创新，也预示着未来财富管理行业将更加注重专业化和差异化发展。

　　 中金公司发布的研报指出，随着大量居民存款面临到期后的重新配置需求，各大银行的财富管理业务正迎来新的发展契机。提升买方投顾能力、优化组织架构已成为银行的重要战略方向。在财富管理方面表现突出的银行，不仅在客户分析、产品设计、投资研究和资产配置等方面具备长期积累，还积极通过FOF产品拓展财富管理的广度。FOF有望成为银行帮助客户实现资产配置的重要工具。

　　 国信证券经济研究所金融团队指出，银行渠道长期以来是公募基金销售的主要力量。由于银行客户普遍具有风险规避的倾向，因此该渠道更倾向于推荐风险分散、收益稳定的基金产品，特别是FOF以及风格均衡型产品。银行在推广FOF方面具备明显优势，主要体现在其庞大的客户群体和较高的客户信任度上，理财经理可以通过面对面的专业沟通，帮助投资者更好地理解FOF的长期投资价值，从而降低其投资决策的难度。