科金社2025年08月07日 12:50消息，外资大幅增持限购股，20年暴涨75倍，社保养老金重仓布局，背后投资逻辑曝光。

　　 最新机构持股动向浮出水面，外资与养老金、社保基金的布局路径逐渐清晰。

　　 根据深沪交易所最新披露的境外投资者持股数据，截至8月6日，共有4只A股的境外投资者持股比例突破24%的预警线，显示出外资对优质标的的持续青睐。这一现象不仅反映了国际资本对中国市场的长期信心，也凸显出部分龙头企业在全球产业链中的核心地位正在被进一步认可。

　　 尤为引人关注的是，港交所当日发布通知，深股通自2025年7月31日起暂停买入思源电气。这意味着该股已被外资“买到限购”。作为一家基本面极为扎实的企业，思源电气近年来净利润持续多年同比增长，经营稳定性强，成长性突出。今年以来股价屡创历史新高，近20年累计涨幅接近75倍，堪称A股市场中罕见的“长牛股”。外资的持续流入直至触及限购红线，既是对其业绩表现的认可，也反映出在全球低利率环境下，具备确定性增长的中国核心资产正成为国际资金的重要配置方向。

　　 数据显示，截至8月6日，境外投资者持有思源电气达2.09亿股，占总股本的26.89%，位居所有外资持股比例之首；宏发股份被持有3.69亿股，占比25.3%；双环传动持股2.10亿股，占比24.77%；华明装备则为2.18亿股，占比24.39%。这四家公司均在各自细分领域具备较强竞争力，且财务健康、现金流稳定，符合外资长期投资的偏好。

　　 其中，宏发股份近期发布的半年报显示，公司上半年净利润同比增长超14%，展现出良好的盈利韧性。该股近20年累计涨幅超过20倍，不仅深受外资青睐，也成为国内长期资金的重点配置对象。值得注意的是，基本养老保险基金八零七组合和一五零二二组合合计持有宏发股份2822.27万股，占流通股比例达1.93%，位列第七和第九大流通股东。这表明养老金在追求稳健收益的同时，也在积极布局具备长期成长潜力的优质企业。

　　 更广泛的数据显示，养老金已悄然现身杰瑞股份、东睦股份、海信家电等多只个股的前十大流通股东名单。例如，基本养老保险基金八零八组合新进成为杰瑞股份第十大流通股东，持股671.79万股，占流通股比例0.97%；基本养老保险基金一二零五组合则持有东睦股份626.64万股，位列第六大流通股东，持股比例达1.02%。这些动作释放出一个明确信号：国内长期资金正加速向制造业升级、高端装备、家电消费等具备护城河的行业集中。

　　 从社保基金的持仓动向来看，据证券时报·数据宝统计，二季度社保基金共出现在22只个股的前十大流通股东中。其中，新进持仓8只，增持5只，减持7只，另有2只持股数量保持不变。这一调仓节奏显示出社保基金在坚持价值投资的基础上，也在动态优化资产结构，把握结构性机会。

　　 在新建仓的个股中，苏试试验成为最受社保基金青睐的标的。全国社保基金六零二组合、六零一组合、五零二组合同时现身其前十大流通股东，合计持股1486.2万股，占流通股比例达2.94%。从中触媒的3.45%持股比例来看，社保基金对具备技术壁垒和高研发投入特征的成长型企业尤为关注。此外，塔牌集团、恩华药业、丰立智能等也获得较高比例配置，反映出社保基金在周期、医药、智能制造等多个领域的均衡布局。

　　 从业绩角度看，社保基金新进的8只个股中，有7家上半年净利润实现同比增长。其中，塔牌集团以92.47%的净利润增幅位居榜首，达4.35亿元，显示出传统行业在成本控制与区域需求回暖下的强劲复苏能力。思维列控、中触媒分别实现59.76%、31.52%的增长，进一步验证了社保基金“择优而持”的投资逻辑——即在成长性与估值之间寻求最佳平衡点。

　　 总体来看，外资、养老金与社保基金这三类长期资金的持股动向高度趋同，均聚焦于盈利能力强、治理结构优、行业地位稳固的龙头企业。尤其是在当前市场波动加剧、风格轮动频繁的背景下，这类“聪明资金”的选择更具参考价值。它们的持续流入不仅是对企业价值的认可，更是对中国资本市场深化改革和经济转型升级投下的信任票。未来，随着更多优质企业进入机构视野，A股的机构化、长期化趋势有望进一步深化。

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