科金社2026年02月12日 14:22消息，中金维持亚马逊跑赢行业评级，目标价280美元。

　　 以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：

　　 中金公司维持开利全球（CARR.N）跑赢行业评级，目标价69.78美元：

　　 4Q25业绩未达预期，主要受到美洲家用业务拖累，不过商用订单表现强劲。公司对2026年的收入指引为持平至低个位数增长，预计每股收益（EPS）为2.80美元，同比增长8.3%。基于25倍的2026年市盈率，目标股价隐含6.8%的上行空间。尽管当前面临一定压力，但市场对公司下半年的业绩拐点以及商用业务的改善持乐观态度。

　　 中金公司维持Corteva Inc（CTVA.N）跑赢行业评级，目标价80美元：

　　 2025年业绩达到预期，种子和植保业务收入保持稳定增长，玉米种子及生物制剂表现突出。性状授权费用减少以及成本控制优化推动EBITDA率提升至22.1%。2026年指引的EBITDA中值为7%，性状授权费用有望实现收支平衡，分拆计划正在推进，可能释放公司估值潜力。当前股价对应的2026/2027年市盈率为18倍，若按20倍市盈率计算，目标价仍有10%的上行空间。

　　 中信证券给予亿客行（EXPE.O）买入评级：

　　 公司作为一家多品牌全球在线旅游集团，长期保持业绩的稳健增长。在降息周期中，其业绩表现展现出优于同业的弹性。随着B2B业务转型的持续推进以及AI技术的逐步落地，公司未来的成长空间进一步打开。同时，品牌整合与执行效率的提升，有望进一步释放公司潜在价值。 从行业趋势来看，旅游行业正经历深度调整，企业需要在运营模式和技术应用上持续创新。该公司在转型和智能化方面的布局，显示出其应对市场变化的前瞻性。未来，若能持续优化内部管理并深化技术应用，其竞争优势有望进一步巩固。

　　 华安证券维持Meta Platforms Inc-A（META.O）增持评级：

　　 2025年第四季度业绩超出市场预期，广告业务在量与价方面均实现增长，AI技术的深度应用进一步提升了转化效率。预计2026年至2028年，公司收入将保持年复合增长率22.6%的稳健态势，净利润增速也保持稳定。同时，公司在资本开支方面的持续加码，正在进一步夯实AI基础设施，为未来的长期增长奠定坚实基础。 从行业趋势来看，AI对广告效率的提升已逐渐显现，这种技术驱动的增长模式具有可持续性。随着算力和数据资源的不断积累，企业有望在竞争中占据更有利的位置。不过，也需要关注外部环境变化可能带来的影响，如政策调整或市场需求波动，这对企业的长期发展仍构成潜在挑战。

　　 中信证券维持Take-Two Interactive Software Inc（TTWO.O）买入评级：

　　 公司FY2026Q3业绩超出市场预期，主要得益于《NBA 2K26》、《GTA》以及《Red Dead Redemption》系列的出色表现，经常性消费支出保持稳定增长。GTAV的档期确认消除了市场不确定性，AI技术在研发中的应用提升了效率，加上丰富的IP矩阵和强大的整合能力，进一步巩固了公司的长期竞争力。 从行业角度看，游戏市场的持续繁荣与头部产品的强势表现，反映出玩家对高质量内容的持续需求。而企业在技术革新与IP运营上的投入，也显示出其在竞争中保持优势的决心。此次财报不仅体现了短期业绩的亮眼，更透露出公司在战略布局上的前瞻性。

　　 浦银国际维持百胜中国（YUMC.N）买入评级，目标价64.8美元：

　　 4Q25同店销售额及利润率超出预期，短期销售态势回暖，外卖提价有效缓解成本压力。必胜客的改革效果明显，新业务拓展提升了增长潜力。基于12倍2026年预计EBITDA估值，目标股价体现了其稳健的基本面和对股东回报的承诺。

　　 中金公司维持礼来（LLY.N）中性评级，目标价1,107美元：

　　 4Q25业绩超出预期，替尔泊肽全年收入达到365亿美元，成为“药王”，2026年收入与每股收益（EPS）指引表现积极。Orforglipron预计将在2Q26获得批准，多项产品管线即将迎来催化进展。基于现金流折现（DCF）模型，目标股价上调至1,107美元，反映出其高增长的确定性及研发的积极进展。

　　 国泰海通维持奈飞（NFLX.O）增持评级，目标价111美元：

　　 预计FY26-28净利润CAGR达21%，收购WBD强化IP储备与内容供给确定性，协同效应提升变现能力。给予26年35x PE，对应目标价111美元。

　　 华安证券维持苹果（AAPL.O）增持评级：

　　 FY26Q1营收与利润均超预期，iPhone大中华区强劲复苏，服务业务创历史新高。高毛利率彰显供应链管控与产品溢价能力，AI功能推进有望驱动换机潮，支撑未来收入稳健增长。

　　 国泰海通维持苹果（AAPL.O）增持评级，目标价321美元：

　　 FY26Q1收入和利润均超出预期，iPhone及服务业务表现强劲，大中华区同比增长38%。AI战略加速推进，AppleIntelligence功能持续扩展，并深化与谷歌的合作。基于FY2027年每股收益预测值35美元，目标价上调至321美元，反映其生态壁垒、AI布局以及新兴市场的增长潜力。

　　 华安证券维持特斯拉（TSLA.O）增持评级：

　　 2025年第四季度，公司毛利率达到20.1%，创下了近两年的新高，其中能源业务的毛利更是突破性地达到11亿美元，显示出强劲的盈利能力。与此同时，Robotaxi项目在无监督测试方面取得显著进展，FSD服务转向订阅制，进一步提升了其商业变现能力。此外，Optimus的产能规划也已明确，为未来增长奠定基础。市场预计，2026年至2028年期间，公司的净利润复合增长率将达到58%，能源与人工智能的双重驱动将成为其长期增长的核心动力。 从当前发展态势来看，公司在技术迭代和商业模式优化方面展现出强大执行力，尤其是AI相关业务的持续深化，正逐步转化为实际的财务表现。能源业务的亮眼成绩也反映出其在新兴市场的布局已初见成效。未来若能持续保持这种增长势头，有望在更广泛的领域实现价值释放。

　　 华兴证券维持小鹏汽车（XPEV.N）买入评级，目标价23.80美元：

　　 短期销量受到春节假期及政策因素的影响出现压力，但随着多款换代车型以及物理AI产品（如VLA、Robotaxi和人形机器人）预计在2026年正式落地，将为公司带来显著的业绩增长动力，支撑未来几年双位数的销量增长。基于对2026年1.6倍市销率的估值，目标股价为23.80美元。 从行业发展趋势来看，2026年被视为智能汽车与AI技术深度融合的关键节点，企业若能在这一阶段推出具有竞争力的产品，有望在市场中占据有利位置。当前的短期波动不应掩盖长期增长潜力，投资者应更加关注技术迭代和产品布局带来的长远价值。

　　 中金公司维持亚马逊（AMZN.O）跑赢行业评级，目标价280美元：

　　 AWS在核心云计算和生成式AI需求的推动下，收入增长超出预期。其自研芯片的年化收入已突破100亿美元，积压订单达到2440亿美元，进一步验证了其在AI云服务领域的全栈优势。公司上调了2026-2027年的盈利预测，目标股价隐含33%的上行空间。

　　 中信建投维持亚马逊（AMZN.O）买入评级：

　　 Q4营收达到2134亿美元，同比增长14%；AWS收入为356亿美元，同比增长24%；广告收入213亿美元，同比增长23%，各项数据均超出市场预期。在AI技术的推动下，零售效率显著提升，Rufus项目预计每年贡献120亿美元的GMV。AWS则受益于AI算力需求的增长以及自研芯片的逐步放量。尽管公司对2026年的资本支出（CapEx）指引达到2000亿美元，短期内可能对现金流造成一定压力，但从长期来看，这将进一步巩固其护城河，为未来的估值修复奠定基础。

　　 招商证券维持亚马逊（AMZN.O）强烈推荐评级：

　　 2025年第四季度的营收和利润基本达到预期，AWS的收入增长超出市场预期，电商在履约效率和价格优势方面持续增强。2026年的资本支出计划大幅上调至2000亿美元，体现出公司在云计算和人工智能领域长期投入的决心。预计2026年至2028年净利润将稳步提升，电商与云计算业务双轮驱动，公司长期竞争力持续稳固。