科金社2026年02月23日 12:27消息，港股马跃新程第二日，智谱、MiniMax闪崩超15%，科网股逆势大涨。
红星资本局2月23日消息，马年港股第二个交易日，恒生指数与恒生科技指数双双高开高走。截至本报发稿，恒生科技指数涨幅扩大至3.88%，恒生指数上涨2.72%，市场情绪明显回暖，科技板块成为领涨主力。
科网股集体飘红，呈现普涨格局：美团（03690.HK）涨幅超7%，京东集团（09618.HK）涨逾5%，阿里巴巴（09988.HK）、腾讯控股（00700.HK）、百度（09888.HK）均涨超3%；芯片股同步走强，壁仞科技（06082.HK）单日飙升逾11%，华虹半导体（01347.HK）与中芯国际（00981.HK）涨幅约5%；新能源汽车板块亦表现坚挺，比亚迪股份（01211.HK）与理想汽车（02015.HK）涨幅均超4%。
值得注意的是，在整体科技股强势背景下，AI大模型概念股出现显著分化——前一交易日（2月22日）领涨的智谱（02513.HK）与MINIMAX（00100.HK）遭遇大幅回调。智谱盘中一度暴跌超20%，最终收跌18.34%，报592.5港元/股；MINIMAX跌9.12%，报881.5港元/股。这种“一日暴涨、次日深调”的剧烈波动，凸显当前AI主题投资仍高度依赖情绪驱动与事件催化，基本面兑现尚需时间验证。
消息面显示，此次回调与智谱2月21日发布的致歉信直接相关。信中坦承GLM-5大模型发布后存在三大问题：GLM Coding Plan透明度不足、灰度开放节奏过慢、老用户升级机制设计粗糙。公司以“挨打要立正”自喻，并承诺为Lite及Pro用户开通自主退款通道。此举虽体现企业危机响应意识，但也从侧面反映出快速商业化与用户体验保障之间的张力——当技术迭代速度远超基础设施承载能力（如其坦言“流量超出预期、扩容未跟上”），资本市场的短期信任极易动摇。
更具反差意味的是，就在回调前一个交易日（2月20日），智谱股价逆势暴涨42.72%，创上市以来新高，总市值达3232亿港元；而自1月11日上市至今仅43天，其股价已较116.2港元发行价累计飙升524%。如此惊人的涨幅叠加迅速的舆情反转，不仅考验投资者对AI赛道长期价值的判断力，更对监管层完善新股信息披露及时性、重大经营变动提示机制提出新课题：当一家公司因产品策略调整引发市场剧烈反应时，是否应在致歉前即有更前置的风险披露？
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