科金社2025年12月13日 14:30消息，AI交易再遭重挫，甲骨文推迟OpenAI数据中心项目至2028年。

　　 周五美股盘中，受甲骨文推迟建设OpenAI数据中心的消息影响，此前已引发质疑的AI相关股票再度遭遇重挫，三大股指迅速下跌，纳斯达克指数一度下跌超过2%。

　　 据媒体报道，知情人士透露，甲骨文公司已将为大模型开发商OpenAI建设的数据中心完工时间从原定的2027年推迟至2028年，主要原因是劳动力和建材的短缺影响了工程进度。 此次延期反映出当前全球基础设施建设所面临的普遍挑战，尤其是在技术密集型项目中，资源调配和供应链管理的重要性愈发凸显。甲骨文与OpenAI的合作本应是科技与数据中心建设的一次重要尝试，但现实中的供应瓶颈显然对项目的推进造成了实质性影响。这不仅可能影响OpenAI未来在大模型领域的布局，也提醒企业在进行长期战略投资时，需更加重视外部环境的不确定性。

　　 今年夏季，甲骨文与OpenAI达成一项价值高达3000亿美元的算力供应协议，将为后者的模型训练和推理提供基础设施支持。尽管部分项目出现延期，但美方工地仍维持“激进”的推进节奏，项目完成后有望成为全球最大的数据中心集群之一。

　　 甲骨文联席首席执行官Clay Magouyrk本周在财报电话会议上表示：“我们在全球范围内设定了具有挑战性但可以实现的产能交付目标。”他提到，甲骨文在得克萨斯州阿比林为OpenAI建设的首个数据中心进展顺利，目前已部署超过96000颗英伟达AI芯片。

　　 受上述数据中心交付时间推迟消息影响，甲骨文盘中跳水，跌幅扩大至逾6%；一众AI概念股也遭到抛售，英伟达盘中跌逾3%，AMD跌逾5%。

　　 而此前一天，甲骨文不及预期的财报引发了市场对其估值过高的担忧，以及对AI泡沫的质疑，进而给科技股带来了压力。

　　 投资者此前大举买入AI相关公司股票，随着这一技术加速发展，市场寄望其能提高美国企业的运营效率。

　　 尽管如此，一些投资者认为，当前AI相关股票的估值偏高，包括知名投资人迈克尔·伯里在内的部分人士已转为看空，他们指出当前的AI热潮与上世纪90年代的互联网泡沫有相似之处。不过，目前的做空行为主要集中在规模较小的AI企业，而对体量最大的一批AI龙头企业，空头的押注仍然有限。 在我看来，这种市场分化现象反映出投资者对AI行业未来发展的不同预期。尽管部分人担忧泡沫风险，但大型科技公司仍被视为AI技术的核心推动者，其长期价值可能尚未被充分挖掘。因此，市场对它们的看空情绪相对温和，也说明了这些企业在技术和商业模式上的优势依然受到认可。

　　 而最新的担忧来自甲骨文，该公司股价周四一度重挫16.5%，因其警告称，2026财年的资本支出预计将比9月时的预期高出150亿美元。周五进一步加剧负面情绪的是，博通表示公司目前积压了价值730亿美元的AI产品订单。此外，博通预计第一财季毛利润率将因AI产品而收缩1%。

　　 HorizonInvestmentServices的首席执行官Chuck Carlson表示：“这更多是反映甲骨文自身的问题，而不是整个AI领域出现危机。甲骨文希望成为超大规模科技公司，但其现金流和财务实力无法与谷歌、微软、亚马逊相比。我认为这不会对整个AI行业造成影响。”

　　 一些市场参与者指出，投资者在人工智能领域变得更加谨慎，不再对所有与AI相关的支出给予同等程度的青睐。

　　 Nationwide首席市场策略师马克·哈克特表示：“过去几个月，资本支出越积极、股价越上涨之间的正相关性在表面之下已出现明显变化。”