科金社2025年08月06日 14:29消息，资本与技术双轮驱动，陆家嘴沙龙探讨集成电路新生态发展路径。

　　 经济脉动8月6日讯，8月2日，“陆家嘴金融沙龙”第22期在上海浦东成功举办。在以《集成电路产业发展的机遇与挑战：技术整合、资本赋能与产业重塑》为主题的行业对话环节中，多位嘉宾深入探讨了集成电路行业所面临的挑战与未来发展机遇。

　　 行业对话由上海科创中心股权投资基金管理有限公司总裁杨斌主持，嘉宾包括上海张江高科技园区开发股份有限公司副董事长、总经理何大军，上海集成电路产业投资基金管理有限公司总经理陈刚，上海概伦电子股份有限公司总裁杨廉峰，以及沐曦集成电路（上海）股份有限公司创始人、董事长兼总经理陈维良。此次对话聚焦于科技创新与产业发展，展现了各方在推动区域经济和产业升级方面的深度思考与实践探索。 从内容来看，这场对话汇聚了政府、投资机构和企业界的代表，体现了上海在科技创新领域的资源整合与协同发展。几位嘉宾的发言不仅反映了当前行业的热点议题，也透露出对未来发展的信心与布局。这种跨领域的交流有助于形成更高效的创新生态，为上海建设具有全球影响力的科技创新中心提供了有力支撑。

　　 打造硅光、汽车芯片等四方面“核爆点”

　　 集成电路产业被称为现代工业的“粮食”，是物联网、大数据、云计算等新一代信息技术产业的重要基础。

　　 何大军表示，张江重点围绕关键细分领域和前沿技术突破，聚焦RISC-V、EDA、硅光技术以及汽车芯片和汽车应用四大方向，打通从芯片设计到终端应用的完整产业链，通过持续迭代推动协同创新。同时，对具有战略潜力的赛道进行全产业布局，通过并购行业龙头企业，迅速提升竞争力，打造这四个领域的“核爆点”。

　　 如何构建围绕科技人才的生态服务体系，从多个层面推进招商引资与产业发展的联动，完善孵化培育机制，激发创新创业活力？

　　 何大军表示，张江集投资、孵化、服务三位于一体，提供空间载体的主要目的不是赚租金，而是建立生态，做好生态配套、孵化优质企业，同时深度参与投资，形成自己的投资逻辑，对战略性需要长时间陪伴的企业采用直接投资方式，比如CPU、GPU等相关公司。

　　 “如果是需要快速、多轮次融资的创业企业，则设立基金对其进行投资，因为基金的反应速度更快。”何大军强调。

　　 未来与功率电源、通信相关的芯片会迎来发展机会

　　 随着集成电路产业的发展，市场也不断出现新的投资热点。站在投资人的角度，陈刚认为，AI是集成电路产业未来发展的主要驱动力。

　　 “AI芯片是当前发展最快的领域之一，其持续进步将不断推动先进封装、制造工艺以及软件生态等方面的新需求。”陈刚表示，除了AI芯片，未来在功率电源和通信领域的芯片也将迎来新的发展机遇。 从行业发展趋势来看，AI芯片的快速演进不仅带动了硬件技术的升级，也对上下游产业链提出了更高要求。随着AI应用场景的不断拓展，相关芯片的需求将持续增长。与此同时，功率芯片在新能源、智能电网等领域的应用日益广泛，而通信芯片则在5G、物联网等新兴技术中扮演着关键角色。可以预见，这些领域在未来几年内都将迎来重要的发展契机。

　　 “短期来看，集成电路产能在短期内可能在某些领域出现局部过剩，但从长远来看，行业的发展空间依然广阔，整体上不会出现持续性过剩的问题。陈刚表示。 从当前行业发展态势来看，虽然部分细分领域的产能扩张速度较快，可能会带来阶段性供过于求的现象，但随着5G、人工智能、物联网等新兴技术的不断推进，对高性能、高可靠性的芯片需求将持续增长。这将为集成电路产业提供持续的动力，推动行业向更高水平发展。因此，从全局和长期角度看，集成电路行业的前景依然乐观，过剩问题更多是结构性的，而非整体性的。

　　 作为集成电路行业未来发展的重要手段和工具，产业并购正呈现出日益明显的趋势。从产业基金的角度来看，陈刚指出，集成电路行业本身具有高度集中的特点，芯片价格的下降正是规模效应的结果。然而，在扩大规模的过程中，并购发挥着不可替代的作用。

　　 “并购本身并不复杂，关键在于后续的融合。集成电路行业的并购必须以龙头企业和优势企业为基础，并由企业家主导推动并购后的整合与发展。”陈刚表示。

　　 并购重要的是并购方和被并购方对于价值的判断和认同

　　 作为集成电路产业的重要组成部分，EDA并购行业的市场规模相对有限。据不完全统计，目前市场上共有近100家EDA公司，资本应如何介入国内EDA行业的发展？

　　 站在上市公司的角度，杨廉峰指出，资本的参与取决于行业的发展情况，EDA实际上支撑着集成电路行业，中国集成电路产业在发展的过程中会产生很多新的分支，成熟工艺也需要走差异化的道路，这些工作需要中国EDA提供相应的支持，在此过程中中国EDA自身也会成长。这种成长所带来的价值和在整个产业中的份额可能会超过EDA在全球化产业链中的价值和贡献。作为长周期行业，杨廉峰表示，EDA需要耐心资本的参与。

　　 “并购的关键在于并购方与被并购方在价值上的判断与认同。”针对集成电路行业的并购，杨廉峰表示，EDA行业未来市场规模有望达到千亿甚至万亿。对于企业价值的评估，应首先从行业发展的角度出发，而不是单纯从资本的角度来考量。

　　 作为市场重要的资金供给者，国资在并购中承担什么角色？

　　 杨廉峰指出，从行业发展的角度来看，国有资本肩负着战略使命，在退出时需要在估值等方面展现出更大的包容性。无论是EDA领域，还是其他相关行业，未来能否将过去耗时20到30年的商业化并购进程压缩至5到10年，离不开资本市场、国资以及政府的强力推动。

　　 在长期激烈的竞争中，核心在于掌握关键技术并持续进行优化升级。

　　 在集成电路产业持续发展的进程中，硅光技术、RISC-V等前沿领域不断取得突破，正吸引着越来越多市场投资者的目光。 当前，随着硅光和RISC-V等关键技术的快速发展，集成电路行业正迎来新的机遇与挑战。这些技术不仅推动了产业链的升级，也激发了资本市场的高度关注。可以预见，未来这一领域的竞争将更加激烈，同时也为技术创新和产业升级提供了更多可能性。

　　 陈维良表示，硅光是高性能计算体系中的重要一环，光的传输对于长距而言有极大优势；RISC-Ⅴ指令集的开源开放，有助于中国自主自强地打造CPU生态。目前服务器级别的RISC-Ⅴ的芯片还未形成主流，但是随着不断发展，陈维良表示看好该领域。

　　 作为高端技术领域，GPU市场竞争异常激烈，头部企业纷纷采取差异化的战略。结合沐曦的实践，陈维良表示，GPU在人工智能发展中具有关键作用，必须构建良好的生态体系，同时产品应具备通用性、易用性以及稳定性和可靠性。

　　 在GPU芯片设计领域，真正的竞争更像是一场马拉松，关键在于掌握核心技术并持续进行优化升级。陈维良表示，与大模型企业及生态合作伙伴开展协同创新同样至关重要。

　　 近年来，在GPU技术不断演进的过程中，国内大模型企业对GPU芯片的适配需求日益提升。陈维良指出，在推动模型与芯片协同发展的后续布局中，大模型行业属于技术密集型和资金密集型领域，其开发需要低成本、高效率、高质量的算力支持。因此，在国产算力尚未形成高质量替代之前，行业主要依赖英伟达等国际GPU厂商。随着国内GPU和AI芯片技术的逐步发展，国产替代趋势逐渐显现，国内大模型企业也需重视供应链安全，并积极引入国产芯片。

　　 未来仍需与大模型企业等携手进行创新，共同打造更优质的产品。陈维良表示，AI赋能行业主要涉及能力和成本两个关键方面。在能力层面，近年来大模型持续进步，在多个应用场景中已具备支撑实际应用的基础能力；在成本方面，则要实现降本增效，对AI的投入应以获取更大效益为目标。